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汽车与汽车零部件行业:“新旧”需求皆改善,推荐新能源/后市场/低估值

发布时间:2015-10-19    研究机构:长江证券

报告要点

本周核心观点。

板块利好频出,精选四大主线的优质个股。利空出尽+流动性宽松的两大背景下市场情绪不断好转,风险偏好上移。下周汽车板块:1)继续首推“业绩确定性依然强,放与攻兼备之”的新能源汽车下游组合:宇通客车+江淮汽车+比亚迪+万向钱潮+松芝股份。2)汽车后市场及智能驾驶核心标的:金固股份+隆基机械+德联集团(002666)+亚太股份。3)“成长与估值相对匹配”的优质零部件企业:万丰奥威+银轮股份+均胜电子+拓普集团+宁波高发。4)受益购置税减半政策刺激的低估值蓝筹板块:上汽集团+长安汽车+长城汽车+江铃汽车。

本周重点关注。

【消费升级】9月车市结束负增长,大众召回问题柴油车。行业数据:中汽协:9月汽车销售202.48万辆,同比增长2.08%。公司层面:大众将在欧盟召回市场850万辆问题柴油车;华晨十三五规划浮出 2020年前销量达150万。

【技术创新】9月新能源汽车产量首超3万辆,充电基础设施发展指南内部印发。政策方面:车企燃料消耗积分管理办法初定,不达标企业总罚款可达百亿;《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》内部印发。行业数据:工信部:9月新能源汽车产量3.28万辆,同比增长2倍。行业层面:深圳年内拟投放2000电动小汽车用于分时租赁 。公司层面:比亚迪宋领潮上市,售价9.69万元起;北汽明年首推无人驾驶汽车;丰田环境挑战2050战略出炉 未来新能源路径揭秘。

【存量激活】后市场不断规范,专车管理办法开启意见征求程序。政策方面:专车管理办法出台:纳入出租车管理,实行许可制;反垄断指南拟明年提交,价限豁免不会一刀切。公司层面:神州专车与e 代驾宣布战略合作。

本周市场回顾。

本周汽车板块大幅上涨,表现跑赢大盘。汽车与汽车零部件指数上涨6.48%,跑赢沪深300指数0.67个百分点。细分板块中,各板块均有所上涨,SW 汽车销售涨幅最大。分主题看,各板块均不同程度上涨,汽车电子板块涨幅最大。

本周整车、零部件估值均有所上涨。

本周新车上市。

本周共有10款新车上市。是比亚迪宋等。

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