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汽车与汽车零部件行业:9月前2周车市依然不乐观,继续优选新能源汽车

发布时间:2015-09-21    研究机构:长江证券

报告要点

本周核心观点

9月前2周车市依然不乐观,继续优选新能源汽车。随着“监管机构配资清理进入尾声+场内两融较大幅度降低+美联储不加息一定程度稳定汇率”,市场整体风险偏好预计会有所好转,但整体依然处于较低位置。在此背景下,下周汽车板块:1)继续首推“业绩确定性依然强,放与攻兼备之”的新能源汽车下游组合:宇通客车+江淮汽车+比亚迪+万向钱潮+松芝股份。2)“低估值+高股息率”防御性强品种:上汽集团+长安汽车+长城汽车+江铃汽车。3)随着大盘底部逐步确认,建议重点关注“成长与估值相对匹配类零部件企业”(万丰奥威+银轮股份+均胜电子)+“汽车后市场及智能驾驶核心标的”(金固股份+隆基机械+德联集团(002666)+亚太股份)。

本周重点关注

【存量激活】后市场不断规范,汽车金融圈跨越式发展。政策方面:杭州启动出租车行业改革,实行经营权无偿有期使用。公司层面:四川丝路与成都客车、一汽携手打造新能源车辆租赁平台;平安理财网携手万高共筑后市场金融圈。

【技术创新】政策明确蓄电池回收责任主体,首批充电运营商通过备案申请。政策方面:工信部:2015《电动汽车动力蓄电池回收利用技术政策》(征求意见稿)发布;国六排放标准将于2016年底发布。行业层面:北京国网系统充电服务费酝酿下调至0.4元为期3个月;深圳通过首批新能源汽车充电设施运营商备案申请。公司层面:比亚迪定增150亿发展新能源车;上汽通用发力新能源市场明年推三款新车;博世与腾讯在车联网领域强强合作;蔚来汽车获5亿美元投资将推新车型对标特斯拉。

【消费升级】《银川共识》发布,自主品牌“走出去”。行业层面:《中国汽车"走出去"银川共识》正式发布。公司层面:宝沃首款SUV在华国产渠道独立明年建店超百家;宝骏560冲击SUV三甲上汽通用五菱乘用车战略提速。

本周市场回顾

本周汽车板块大幅下跌,表现跑输大盘。汽车与汽车零部件指数大跌4.43%,跑输沪深300指数1.56个百分点。分板块中,各板块均下跌,SW商用载货车跌幅最大。分主题看,各板块涨跌不一,汽车电商涨幅最大。本周整车、零部件估值小幅下跌。

本周新车上市

本周共有5款新车上市。是2016款奥迪A4L等。

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